Huvud Företag Lär dig om lågkonjunkturer: Orsaker, effekter och hur Amerika övervann den stora lågkonjunkturen 2008

Lär dig om lågkonjunkturer: Orsaker, effekter och hur Amerika övervann den stora lågkonjunkturen 2008

Ditt Horoskop För Imorgon

Den stora lågkonjunkturen 2008 fick många att ifrågasätta vad en lågkonjunktur var - och varför det hände i första hand. Historien ger ovärderliga lärdomar för ekonomer som studerar ekonomiska nedgångar och uppgångar, men det är också viktigt för den genomsnittliga medborgaren att förstå hur konsumentbeteenden kan påverka marknaderna, särskilt de som hamnar i en betydande nedgång.



Hoppa till sektion


Paul Krugman lär ekonomi och samhälle Paul Krugman lär ekonomi och samhälle

Nobelprisvinnande ekonom Paul Krugman lär dig de ekonomiska teorierna som driver historia, politik och hjälper till att förklara världen omkring dig.



Läs mer

Vad är en lågkonjunktur?

En lågkonjunktur är en avmattning eller minskning av ekonomin under en konjunkturcykel. Tidsperioden och vad som exakt indikerar en ekonomisk lågkonjunktur är inte noggrant definierade. Vissa länder och ekonomer definierar en lågkonjunktur som en minskning under två kvartal i rad, andra definierar den som sex månader, och andra definierar inte tidsperioden alls, med en mer fullständig och nyanserad bild av olika datapunkter för att indikera en lågkonjunktur.

Vad är skillnaden mellan en lågkonjunktur och en depression?

Skillnaden mellan lågkonjunktur och depression beror till stor del på svårighetsgrad. Även om det inte finns någon bestämd definition kan en depression betraktas som en förlängd lågkonjunktur som varar utomordentligt länge - år, snarare än månader eller kvartal. Den stora depressionen, till exempel, pågick från 1929 till början av andra världskriget. Som jämförelse varade den så kallade stora lågkonjunkturen 2007-2009 i 18 månader.

Vad orsakar en lågkonjunktur?

Vissa lågkonjunkturer kan spåras till en tydligt definierad orsak. Till exempel började lågkonjunkturen 1973-1975 som ett resultat av oljekrisen 1973. De flesta lågkonjunkturer orsakas dock av en komplex kombination av faktorer, inklusive höga räntor, lågt konsumentförtroende och stillastående löner eller minskad realinkomst på arbetsmarknaden. Andra exempel på orsaker till lågkonjunktur inkluderar bankkörningar och tillgångsbubblor (se nedan för en förklaring av dessa termer).



Paul Krugman undervisar i ekonomi och samhälle Diane von Furstenberg undervisar om att bygga ett modemärke Bob Woodward lär ut undersökande journalistik Marc Jacobs undervisar i modedesign

Vad är indikatorerna för en lågkonjunktur?

Ekonomer avgör om en ekonomi befinner sig i lågkonjunktur genom att titta på olika statistik och trender. Faktorer som indikerar en lågkonjunktur inkluderar:

  • Stigande arbetslöshet
  • Ökningar i konkurser, standardinställningar eller utestängningar
  • Fallande räntor
  • Lägre konsumentutgifter och konsumentförtroende
  • Fallande tillgångspriser, inklusive kostnader för bostäder och nedgångar på aktiemarknaden

Alla dessa faktorer kan leda till en total minskning av bruttonationalprodukten (BNP). Europeiska unionen och Storbritannien definierar en lågkonjunktur som två eller flera kvartal i rad med negativ real BNP-tillväxt.

I USA spårar National Bureau of Economic Research (NBER) flera ekonomiska indikatorer, inklusive de som anges ovan, för att avgöra om den amerikanska ekonomin är i lågkonjunktur. Till exempel förklarade NBER en lågkonjunktur i början av 1990-talet, även om BNP minskade inkonsekvent under tre kvartal som inte var i följd.



Videospelaren laddas. Spela filmen Spela Stum Aktuell tid0:00 / Varaktighet0:00 Lastad:0% StrömtypLEVASök att leva, spelar för närvarande live Återstående tid0:00 Uppspelningshastighet
  • 2x
  • 1,5x
  • 1x, vald
  • 0,5x
1xKapitel
  • Kapitel
Beskrivningar
  • beskrivningar av, vald
Bildtexter
  • textningsinställningar, öppnar dialogrutan för inställningar för textning
  • textning av, vald
Kvalitetsnivåer
    Ljudspår
      Fullskärm

      Detta är ett modalt fönster.

      hur man startar mitt eget klädmärke

      Början av dialogfönstret. Escape kommer att avbryta och stänga fönstret.

      TextFärgWhitBlackRedGreenBlueGulMagentaCyanTransparencyOpaqueSemi-TransparentBakgrundFärgSvartWhiteRedGreenBlueGulMagentaCyanTransparencyOpaqueSemi-TransparentTransparentWindowColorBlackWhiteRedGreenBlueYellowMagentaCyanTransparencyTransparentSemi-TransparentOpaqueTeckenstorlek50% 75% 100% 125% 150% 175% 200% 300% 400% Text Edge Style Ingen höjning Deprimerad Uniform Dropshadow Font Familj Proportionell Sans-Serif Monospace Sans-Serif Proportionell Serif Monospace Serif CausualScript Små Caps Resetåterställ alla inställningar till standardvärdenaGjortStäng Modal Dialog

      Slutet på dialogfönstret.

      Lär dig om lågkonjunkturer: Orsaker, effekter och hur Amerika övervann den stora lågkonjunkturen 2008

      Paul Krugman

      Lär ekonomi och samhälle

      Utforska klass

      Paul Krugman använder barnpassning som ett exempel för att illustrera vad som händer med ekonomin under en lågkonjunktur.

      Mästarklass

      Föreslås för dig

      Onlinekurser som undervisas av världens största sinnen. Utöka din kunskap inom dessa kategorier.

      Paul Krugman

      Lär ekonomi och samhälle

      Läs mer Diane von Furstenberg

      Lär att bygga ett modemärke

      vad är ett filmtema?
      Läs mer Bob Woodward

      Undervisar undersökande journalistik

      Läs mer Marc Jacobs

      Undervisar modedesign

      Läs mer

      Avkastningskurvan som en indikator på lågkonjunktur

      Tänk som ett proffs

      Nobelprisvinnande ekonom Paul Krugman lär dig de ekonomiska teorierna som driver historia, politik och hjälper till att förklara världen omkring dig.

      Visa klass

      Avkastningskurvan är en annan indikator på lågkonjunkturer och en som NBER använder för att förutsäga eller förklara en lågkonjunktur.

      En avkastningskurva är en linje i ett diagram som spårar räntorna på obligationer som har samma kredit, men som har olika tidpunkter då de förfaller. En gemensam avkastningskurva ser på amerikanska statsskulder vid tre månaders, tvåårs-, femårs-, tioårs- och 30 års löptidsindex.

      Det finns tre olika typer eller former av en avkastningskurva som indikerar olika stadier av ekonomisk expansion och sammandragning:

      1. Vanligt . En normal avkastningskurva innebär att långfristiga obligationer har högre avkastning än kortfristiga obligationer. Detta är förväntat beteende och indikerar generellt en sund ekonomi och en positiv ekonomisk tillväxttakt.
      2. Platt . En platt avkastningskurva innebär att långfristiga obligationer börjar ha avkastningar som är ungefär samma som för korta avkastningar. Detta innebär att ekonomin är i övergång eller närmar sig en lågkonjunktur, eftersom investerare låser fast långa obligationsräntor innan de sjunker ytterligare.
      3. Omvänd . En inverterad avkastningskurva är en där långfristiga obligationer har lägre avkastning än kortfristiga obligationer. Detta är en indikator på en lågkonjunktur, eftersom det antyder att räntorna sjunker eller kommer att fortsätta sjunka.
      Avkastningskurvaillustration i persika

      Hur bidrar banker till lågkonjunktur?

      Konsumenternas förtroende är nyckeln till att hålla banker och deras processer i jämvikt. Efter att Wall Street-aktiemarknaden kraschade 1929 spred sig panik och konsumenter började dra ut pengar från banker, vilket förvärrade situationen (vilket vi nu vet resulterade i den stora depressionen).

      Hur fungerar banker?

      Banker tar in insättningar från sina kunder och lånar ut dessa insättningar till låntagare. Bankerna lovar insättare att de kan få tillbaka sina pengar när de vill, och samtidigt lovar låntagare att de bara behöver återbetala sina lån långsamt enligt ett fast schema. Detta system ger både insättare och låntagare en känsla av säkerhet de behöver för att planera sina liv. Men för att åstadkomma detta måste banken absorbera och sedan hantera en mycket specifik typ av risk: risken för en körning.

      närbild bild av Benjamin Franklin på en dollarsedel

      Vad är en bankkörning?

      Editors Pick

      Nobelprisvinnande ekonom Paul Krugman lär dig de ekonomiska teorierna som driver historia, politik och hjälper till att förklara världen omkring dig.

      Om alla bankers insättare bestämde sig för att ta ut sina pengar samma dag skulle banken inte kunna hedra alla eller ens de flesta förfrågningarna. Normalt sett skulle detta naturligtvis vara extremt osannolikt. Det kan emellertid som ett resultat av en självuppfyllande profetia som kallas bankrörelse.

      Antag att insättare, med rätta eller fel, blir rädda för att banken har gjort dåliga lån och snart inte kommer att ha tillräckligt med pengar för att hedra sina insättningar. Insättarna rusar för att ta ut sina sparande innan banken tar slut på pengar. Andra insättare ser detta hända och rusar för att gå med i den första vågen av insättare. Snart frågar varje insättare tillbaka sina pengar och banken kan inte hedra alla uttag. Om en bankkörning sker i en bank kan den skrämma kunderna i en annan bank och orsaka bankrörelse också där. Detta kan snart leda till en kaskad av bankmisslyckanden.

      Vågor av bankfel inträffade under den stora depressionen. Efter depressionen grundade regeringen FDIC för att försäkra insättningar och krävde att bankerna följde strikta säkerhetsriktlinjer. Långsamt uppstod dock nya finansinstitut som inte officiellt var banker, men ändå tjänade sina pengar genom att ta bankliknande risker. Dessa institutioner skapade ett skuggbanksystem, och 2008 hanterade de nästan tio gånger mer pengar än det vanliga banksystemet.

      Vad är tillgångsbubblor?

      Bankkörningar är ofta förknippade med tillgångsbubblor.

      En tillgångs grundläggande värde är avkastningen (eller vinsten) som en investerare tror att han eller hon skulle få om han eller hon köpte en tillgång och sålde den senare. För fastigheter är det grundläggande värdet baserat på hyran som fastigheten tjänar under sin livstid. För aktier baseras det grundläggande värdet på vinster som företaget kommer att tjäna. Tillgångsbubblor uppstår när investerare är villiga att betala mycket mer än en rimlig uppskattning av grundläggande värde, i hopp om att de kommer att kunna sälja tillgången senare till andra investerare för ännu mer pengar.

      hur man skriver en tv-behandling

      Efter ett tag sänks flödet av nya investerare i dessa tillgångar. När det blir svårare att hitta nya investerare får gamla investerare panik och säljer sina tillgångar på en gång. Detta kallas ibland ett Wile E. Coyote-ögonblick, efter den berömda seriefiguren som skulle springa av en klippa men bara började falla när han märkte att marken inte längre var under honom. På samma sätt fortsätter priset på en tillgång i en bubbla att stiga över sitt grundläggande värde tills investerare märker att de har slut på nya investerare till vilka de kan sälja.

      Hur fixar du en lågkonjunktur?

      I de flesta fall kan regeringar mildra och vända nedgångar genom att skriva ut mer pengar och sedan effektivt låna ut dem till låga räntor. Dessa lägre räntor gör det lättare för hushåll och företag att låna pengar från banker. I sin tur kan de ytterligare lånen bankerna injicera mer pengar i ekonomin och därmed låta den återhämta sig efter lågkonjunkturen.

      Vad är noll nedre gräns?

      Nedgångskampstrategierna ovan står inför en viktig begränsning: noll nedre gräns.

      • När räntorna närmar sig noll har ökningar i tillgången på valuta ingen effekt. Hushåll och företag har inte längre ett ökat incitament att ta upp lån, vilket innebär att de extra pengar som trycktes sitter i banker utan att spenderas.
      • Om ekonomin når nollgränsen under en lågkonjunktur sägs den vara i en likviditetsfälla.
      • Federal Reserve (Förenta staternas centralbank) vill öka den ekonomiska aktiviteten för att få ekonomin ur lågkonjunktur, men kan inte göra det eftersom dess primära verktyg, likviditet (dvs. skriva ut mer pengar), inte längre är effektivt .

      Läs mer om inflation och IS-LM-modellen, som beskriver när en likviditetsfälla uppstår.

      Den ekonomiska nedgången och den stora lågkonjunkturen 2008

      2008 gick USA in i den värsta lågkonjunkturen på 75 år, och resten av världen följde snart. Många andra ekonomer hade blivit självbelåtna över möjligheten att inte bara ha lågkonjunkturer i trädgården utan också typen av stora lågkonjunkturer som orsakats av bankkriser.

      Hur började den stora lågkonjunkturen 2008?

      Subprime-finanskrisen 2008 kombinerade delar av en tillgångsbubbla med en bankrörelse. Skuggbanksystemet tog lån från subprime-låntagare och kombinerade sedan tusentals av dessa lån till en enda pool. Så länge som alla låntagare inte betalade ut på en gång, samlade poolen ett förutsägbart antal betalningar varje månad. När bostadsbubblan sprängde var dock många av subprime-låntagarna vanliga på en gång och betalningarna till poolerna upphörde. Utan den inkomsten kunde skuggbanker som ackrediterade bostadslån eller Freedom Mortgage Company inte uppfylla sina skyldigheter.

      Shadow-banker gav mycket av ekonomins kredit. När de gick ner blev den krediten avskuren. Detta ledde till att utgifterna i ekonomin sjönk, vilket ledde till att priserna på inte bara bostadsmarknaden utan kommersiella fastigheter, bilar och andra tillgångar sjönk. Prisfallet gjorde det ännu svårare för låntagare att få eller återbetala lån, vilket ledde till ytterligare nedgång i utgifter och priser.

      är filo detsamma som smördeg

      Ekonomer kallar denna typ av kris som skulddeflation, och det är för stort även för Fed att sluta. Som ett resultat av denna snöbollseffekt ökade arbetslösheten från 4,5% till cirka 10%. En arbetslöshet på 10% innebar att ungefär 15 miljoner amerikaner som ville hitta ett jobb inte kunde. Nu kallad den stora lågkonjunkturen var detta den värsta ekonomiska krisen sedan den stora depressionen. Detaljhandeln och industriproduktionen avtog, och miljontals tillverkningsarbetare förlorade sina jobb, men inte på grund av något som arbetarna eller deras arbetsgivare gjorde.

      Krisen 2008 påverkade miljontals människor negativt. Den massiva förlusten av arbetstillfällen och potentiell ärrbildning i hela karriärvägarna innebär att en lågkonjunktur är mer än bara ett abstrakt ekonomiskt koncept. Recessioner tar enormt mycket på dem som lever igenom dem.

      Hur fixades den stora lågkonjunkturen 2008?

      När den stora lågkonjunkturen började i USA var Ben Bernanke, ordförande för Federal Reserve, medveten om att det bara fanns en mycket liten chans att han skulle kunna vända USA: s ekonomi innan den träffade likviditetsfällan. Bernanke svarade genom att skriva ut pengar aggressivt. Ekonomer och andra kommentatorer som inte kände till Japans erfarenhet blev rädda för att han skulle orsaka extrem inflation. De flesta pengarna satt dock i banker och cirkulerade inte i den bredare ekonomin.

      • Trots den enorma penningmängden ökade priserna bara något. Bernankes ansträngningar hade hjälpt till att sänka den ekonomiska kollapsen, men chocken som det finansiella systemet upplevde var för stor för att helt kunna övervinnas. USA befann sig i en likviditetsfälla, vilket innebar att Fed: s penningpolitiska verktyg var värdelösa.
      • För att lösa detta problem antog president Obama en finanspolitik under 2009, känd som American Recovery and Reinvestment Act. Denna stimulansplan innehöll cirka 288 miljarder dollar i skattesänkningar och 499 miljarder dollar i utgifter. Den planen, i kombination med Bernankes ansträngningar, hindrade USA från att upprepa den stora depressionen. Även om det inte var tillräckligt starkt för att helt undvika likviditetsfällan, kunde det ändra ekonomins bana.
      • När den stora lågkonjunkturen först började 2007 följde den nästan exakt samma spår som den stora depressionen. Ändå planerade nedstigningen i början av 2010. Arbetslösheten nådde en topp på 10 procent i oktober 2009 och låg runt 9,9 procent fram till april 2010, då den sjönk till 9,6%. Därifrån började en nedåtgående trend som hittills har pågått under sommaren 2018.
      • Nedgången var svår, men för USA nådde den inte djupet som inträffade under den stora depressionen.

      Vill du lära dig mer om ekonomi?

      Att lära sig att tänka som en ekonom tar tid och övning. För Nobelprisvinnaren Paul Krugman är ekonomi inte en uppsättning svar - det är ett sätt att förstå världen. I Paul Krugmans MasterClass om ekonomi och samhälle berättar han om de principer som formar politiska och sociala frågor, inklusive tillgång till hälso- och sjukvård, skattedebatten, globalisering och politisk polarisering.

      Vill du lära dig mer om ekonomi? MasterClass Year Membership erbjuder exklusiva videokurser från masterekonomer och strateger, som Paul Krugman.


      Kalorikalkylator