Inledande publikhandbok: För- och nackdelar med en börsintroduktion

När ett privat företag behöver betydligt mer kapital för att växa och uppnå sina mål kan det bli ett offentligt företag och emittera aktier till allmänheten på en börs. Processen att offentliggöras börjar med ett börsintroduktion eller börsintroduktion.

Hoppa till sektion

• Vad är en börsintroduktion?
• 7 steg i IPO-processen
• 4 Fördelar med att bli offentlig
• 4 Nackdelar med att bli offentlig
• Vill du lära dig mer om företag?
• Läs mer om Bob Igers MasterClass

Tidigare Disney-vd Bob Iger lär dig ledarskapskunskaperna och strategierna som han använde för att föreställa sig ett av världens mest älskade varumärken.

Vad är en börsintroduktion?

En börsintroduktion (IPO) är en begränsad försäljning av aktier i ett företag som övergår från privat ägande till offentligt ägande. Institutionella investerare (som pensionsfonder och fonder) köper huvuddelen av börsintroduktionen, men offentliga investerare köper också aktier under börsintroduktionen.

Någon tid efter det att börsintroduktionen avslutats börjar företaget sin första handelsdag på offentliga börser som New York Stock Exchange och NASDAQ. Från denna punkt och framåt är företagets aktie på den öppna marknaden, tillgänglig för alla från börshandlade fonder (ETF) till Wall Street hedgefonder till enskilda privata investerare som köper aktier genom en mäklare.

7 steg i IPO-processen

När ett företag börsnoteras måste det delta i en grundlig börsintroduktionsprocess innan det noteras aktier på aktiemarknaden.

1. Före börsintroduktionen : Innan ett företag går från privat till offentligt, tenderar det att finansieras av en blandning av intäkter och investeringar från riskkapitalister och riskkapitalfonder. Under denna tid kan det ha aktieägare, men företagets aktier är inte tillgängliga för allmänheten.
2. Due diligence : När ett företag förbereder sig för den offentliga marknaden måste det lämna ut mycket finansiell information. Dess finansiella rapporter och affärsposter presenteras för investeringsbanker som är intresserade av att teckna börsintroduktionen.
3. Försäkring : Företaget väljer sina försäkringsgivare - de finansiella institutionerna som garanterar företagets värde för potentiella investerare. Vissa investeringsbanker har byggt en hel affärsmodell som tecknar börsintroduktioner. Andra försäkringsgivare kan inkludera en certifierad revisor (CPA), advokater och finansiella yrkesverksamma som är insatta i Securities and Exchange Commission (SEC), som övervakar Amerikas aktiemarknader.
4. Registrera dokument : Innan företaget emitterar börsintroduktioner skickar företaget en S-1-registreringsdeklaration till SEC. Form S-1 innehåller ett prospekt för allmänheten och ytterligare privata dokument som endast kommer att ses av tillsynsmyndigheter.
5. Marknadsföring : Företaget börjar marknadsföra sin kommande börsintroduktion i en process som ibland kallas en roadshow. Målet är att öka intresset från stora fonder och enskilda investerare i hopp om att sätta en hög värdering och börsintroduktion.
6. Bildande av en styrelse : Ett börsnoterat företag måste ha en styrelse som övervakar dess ledningsgrupp. I detta skede i börsintroduktionen meddelas styrelseledamöter. Ett starkt team kan öka aktiekursen ytterligare.
7. Ställa in datum : Med uppställda försäkringsgivare, finansiella rapporter inlagda till SEC och en styrelse på plats, fastställer företaget ett börsintroduktionsdatum. Traditionellt är börsintroduktionsdatum något fungibla. Företaget kommer att fastställa ett erbjudande pris, men om det priset inte matchar externa parters värdering kan börsintroduktionen försenas. Företagen vill lyckas första gången de tillkännager en börsintroduktion, men om de fruktar nedslående resultat kan de alltid dra tillbaka från den offentliga marknaden till ett senare datum.

4 Fördelar med att bli offentlig

För ett växande företag erbjuder en börsintroduktion många fördelar jämfört med att hålla sig privat. Dessa inkluderar:

1. Tillgång till kapital : Ett företag får aldrig få en tillförsel av större pengar än vad det ger i en börsintroduktion. En ambitiös start kan komma in i en ny era av finansiell solvens efter dess börsintroduktion.
2. Framtida handel : Att emittera nya aktier i ett offentligt företag tenderar att vara enklare än att köpa och sälja kapital i ett privat företag.
3. Ökad framträdande : Börsnoterade företag tenderar att vara bättre kända än sina privata konkurrenter. Att genomföra en framgångsrik börsintroduktion ger också publicitet i finansiella medier.
4. Större flexibilitet : Med en ökning av kontanter kan företag spendera mer pengar på att hyra talanger på toppnivå och investera i fasta förvärv.

4 Nackdelar med att bli offentlig

Trots många fördelar är börsintroduktioner inte en perfekt lösning för alla företag. Deras nackdelar inkluderar:

1. Minskad autonomi : Offentliga företag styrs inte av deras VD eller president; de styrs av en styrelse som är direkt ansvarig gentemot aktieägarna. Medan styrelsen bemyndigar en ledningsgrupp att leda den dagliga verksamheten i företaget, har de yttersta auktoritet och kan undergräva VD: ar - även VD: ar som grundade företaget. Vissa företag kommer runt detta genom att bli offentliga på ett sätt som garanterar vetorätt till sin grundare.
2. Ökade initiala kostnader : IPO-processen är dyr, eftersom investeringsbanker och revisorer tar ut högsta dollar för sina tjänster.
3. Ökat administrativt arbete : Offentliga företag måste hålla sina finansiella register öppna för SEC och allmänheten. Detta kräver en enorm investering i redovisningspersonal och programvara, vilket är löpande kostnader.
4. Ökat tryck för att visa resultat : Börsnoterade företag står inför ett intensivt tryck för att hålla sina aktiekurser höga inför marknadsvolatiliteten. Chefer kanske inte kan göra djärva drag om sådana drag negativt påverkar aktieprissättningen. Ibland hyllas långsiktig planering till förmån för kortsiktiga vinster.

Mästarklass

Föreslås för dig

Onlinekurser som undervisas av världens största sinnen. Utöka din kunskap inom dessa kategorier.

Undervisar affärsstrategi och ledarskap

Lär att bygga ett modemärke

Undervisar undersökande journalistik

Undervisar modedesign

Vill du lära dig mer om företag?

Få MasterClass årliga medlemskap för exklusiv tillgång till videolektioner som undervisas av affärsarmaturer, inklusive Sara Blakely, Chris Voss, Robin Roberts, Bob Iger, Howard Schultz, Anna Wintour och mer.